Binance und Coinbase in der Krise: Das bedeutet der "Rundumschlag" der SEC für die zwei größten Akteure des Marktes

Es ist eine Woche des Umbruchs für die Kryptowährungsindustrie, aber nicht in der Art und Weise, wie es der Markt in den letzten zehn Jahren gewohnt war, als er ungehindertes Wachstum und kühne Behauptungen, die Zukunft des Geldes zu schaffen, erlebte.

Die Securities and Exchange Commission (SEC) hat am Montag ihre Klage gegen Binance und den CEO Changpeng Zhao veröffentlicht. Am Dienstag folgte eine Klage gegen Coinbase, die größte Kryptowährungsbörse in den USA und ein börsennotiertes Unternehmen.

Bereits im März gab es Gerüchte, dass ein breiteres Durchgreifen im Gange sei, als die SEC und die Commodities Futures Trading Commission gegen eine Handvoll Marktteilnehmer, darunter auch Zhao von Binance, vorgingen - das waren jedoch nur Querschüsse im Vergleich zu den Maßnahmen dieser Woche.

Eine "existenzielle" Angelegenheit

In beiden Fällen behauptet die SEC, dass die Börsen illegal arbeiten, ihren Nutzern nicht registrierte Aktien anbieten und sich nicht ordnungsgemäß als Makler registriert haben. Die Klage gegen Binance geht noch ein Stück weiter und behauptet, dass Kundengelder missbräuchlich verwendet wurden und dass Gelder an von Changpeng Zhao kontrollierte Tochtergesellschaften geflossen sind, um Wash-Trades zu tätigen, die das Handelsvolumen von Binance künstlich in die Höhe treiben sollen.

Während sich die Experten weitgehend einig sind, dass der Binance-Fall schwerwiegender ist, sehen sie in den Klagen auch eine echte Bedrohung für die Geschäftstätigkeit beider Unternehmen in den USA. Während Binance sich möglicherweise von der Geschäftstätigkeit in den USA zurückziehen könnte - das Unternehmen ist auf den Kaimaninseln registriert, hat aber keinen offiziell eingetragenen Hauptsitz - wäre dies für Coinbase nicht vertretbar, da die Einnahmen in den USA 687 Millionen US-Dollar (rund 629 Millionen Euro) der insgesamt 773 Millionen US-Dollar (rund 713 Millionen Euro) ausmachten, die das Unternehmen im ersten Quartal dieses Jahres einnahm.

"Wenn das schlecht läuft, könnte es für Coinbase ein existenzielles Problem werden", sagte Jeff Blockinger, Rechtsanwalt der dezentralen Finanzplattform Vertex Protocol, zu Business Insider. Er fügte hinzu, dass es nicht darum ginge, den Standort einfach zu verlagern, da der Großteil der Einnahmen und Kunden in den USA und damit im Zuständigkeitsbereich der SEC liegt.

Coinbase-CEO Brian Armstrong seinerseits sagt, er sei "stolz darauf, die Branche vor Gericht zu vertreten, um endlich Klarheit über die Krypto-Regeln zu bekommen", und wies in einem Twitter-Post darauf hin, dass es die SEC war, die sein Geschäft geprüft und ihm den Börsengang erlaubt hat.

Quellen sagten Business Insider, dass sie erwarten, dass Coinbase extrem hart gegen die Klage kämpfen wird, die im Wesentlichen besagt, dass ihre gesamte US-Operation illegal ist. Was Binance betrifft, so zog Gensler selbst diese Woche die Grenze zwischen der Börse und FTX und sagte, dass es in beiden Fällen Ähnlichkeiten gibt.

"Es gibt Parallelen zu den FTX-Betrugsmanipulationen, die wir gesehen haben und zu dem, was Sam Bankman-Fried vorgeworfen wird", sagte Gensler in einem Interview mit "Bloomberg TV" am Dienstag.

In einer eindringlichen Warnung an die Branche riet Gensler den Anlegern von Binance, sich davor zu hüten, ihr Geld inmitten eines solchen Netzes von Täuschungen auf der Plattform zu halten.

"Dies ist ein umfassender Angriff, insbesondere in Bezug auf Binance, aber es ist ein breiterer Angriff auf die Branche. Das ist die SEC, die sich einmischt und sagt, dass sie der Sheriff ist und ihre Autorität ausübt", sagte Richard Smith, Vorsitzender und Geschäftsführer der gemeinnützigen Wirtschaftsorganisation Foundation for the Study of Cycles, zu Business Insider. "Ich denke, das ist existenziell für Binance in den USA", warnt Smith.

Wie sieht die Zukunft der Kryptowährungen aus?

Aus Smiths Sicht ist die eigentliche existenzielle Frage nicht die Klage der SEC, sondern die Natur des Marktes selbst.

"Ich muss sagen, dass ich zum jetzigen Zeitpunkt von Krypto enttäuscht bin", sagte er. "Die existenzielle Frage ist nicht die SEC, sondern die Frage, ob es einen echten Wert in diesen Vermögenswerten gibt, der über das Glücksspiel oder den Betrieb einer Börse hinausgeht."

Experten sind auch der festen Überzeugung, dass der Fall der SEC dazu führen könnte, dass ein großer Prozentsatz des sogenannten Altcoin-Marktes verschwindet oder zumindest die USA verlässt, wenn festgestellt wird, dass die meisten Krypto-Token Wertpapiere sind.

"Das wäre wahrscheinlich keine schlechte Sache", sagte Smith, "ich habe nicht gesehen, dass der Token-Aspekt wirklich einen Wert schafft."

"Wenn sich die SEC und Coinbase auf eine Art Deal einigen, bedeutet das nur, dass das Casino weiter geöffnet bleiben kann."

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